Itw de M.Garufi à Reuters 03mai2012

NicOx espère croître encore dans l'ophtalmologie d'ici fin 2012
Publié le 03 mai 2012, à 15h 39

par Noëlle Mennella et Alice Cannet

PARIS (Reuters) - NicOx espère conclure d'ici la fin de l'année une opération de croissance externe qui lui permettra de confirmer sa stratégie de transformation en société spécialisée en ophtalmologie, a déclaré à Reuters Michele Garufi, son PDG et fondateur.

La biotech de Sophia-Antipolis (Alpes-Maritimes) a décidé de se repositionner dans cette activité à la suite du refus des autorités sanitaires américaines, à l'été 2010, d'homologuer le Naproxcinod, son médicament phare dans le traitement de l'arthrose.

La première étape de cette stratégie a consisté à s'offrir 11,8% du capital de la société britannique Altacor moyennant deux millions de livres (2,46 millions d'euros au cours actuel), et NicOx "a l'intention d'exercer" l'option sur le solde du capital, a dit Michele Garufi lors d'une interview téléphonique.

L'étape suivante passera par le rachat et/ou la prise en licence d'actifs complémentaires à des stades avancés ou déjà commercialisés dans le but de s'octroyer des droits mondiaux, a ajouté Michele Garufi.

"Plusieurs discussions sont à un niveau avancé, et j'espère que l'on arrivera, sûrement avant la fin de l'année, à la signature d'un accord", a-t-il précisé.

Aux Etats-Unis, NicOx cherche plutôt à acquérir des produits faute de société de petite taille à racheter, ce qui est en revanche possible dans certains pays européens comme l'Espagne, l'Italie, l'Allemagne et la France "où des contacts on été pris et différentes possibilités sont envisagées".

TRÉSORERIE DIMINUÉE PAR LA RESTRUCTURATION

Les mastodontes du secteur tels que Novartis, Merck ou Sanofi n'impressionnent pas le PDG de NicOx.

"Dans l'ophtalmologie, il y a de la place pour des groupes de taille moyenne et plusieurs opportunités d'achat ou de licence de produit. C'est un espace que l'on espère occuper avec succès", a-t-il assuré.

Le marché mondial de l'ophtalmologie, estimé à 16,2 milliards de dollars en 2010, devrait atteindre 21,1 milliards d'ici 2016, avec un taux moyen de croissance de 4,5% par an.

Pour financer ses emplettes, Michele Garufi évoque le recours possible à une partie de la trésorerie de la société et l'éventualité d'une émission d'actions nouvelles.

A la fin 2011, la société disposait d'un trésor de guerre de 93 millions d'euros, un montant qui va cependant être amputé des frais d'acquisition d'Altacor et des coûts de restructuration, NicOx ayant annoncé en décembre la suppression d'un tiers de ses effectifs.

LE NAPROXCINOD "PAS MORT"

Michele Garufi a également évoqué "l'idée" d'exploiter le Naproxcinod dans d'autres domaines thérapeutiques si les discussions avec la FDA ne permettent pas d'aboutir à commercialiser ce produit dans l'arthrose.

Il n'a pas été plus précis, tout en indiquant que "tous les projets non ophtalmologiques seront placés en partenariat, comme sources de revenus et de royalties pour les actionnaires".

Les nouvelles études cliniques demandées par la FDA seront réalisées si NicOx trouve un partenaire pour l'accompagner, a-t-il dit.

"On a ciblé Naproxcinod sur des dosages plus bas dans la seule indication de l'arthrose du genou", a-t-il précisé. "On est en train d'évaluer les coûts nécessaires et de contacter les différents partenaires possibles. On n'a jamais dit que l'on abandonnait le projet."

Prié de commenter les avancées des études engagées dans le glaucome par son partenaire Bausch & Lomb, Michele Garufi a simplement déclaré que ce dernier "se préparait à lancer une phase III".

Au 31 décembre 2011, le FSI détenait 5,42% du capital de NicOx, Pfizer 1,85% et Michele Garufi 1,18%. Près de 87% des titres sont dans le public.

L'action Nicox inscrivait jeudi vers 15h30 un cours de 2,6680 euros (-8,4%), faisant ressortir une capitalisation boursière de 196 millions d'euros environ.

Après avoir atteint 25 euros au début 2007, le titre a dégringolé à un plus bas de 0,71 euro en novembre, pour clôturer 2011 sur une perte de 53,86%. Depuis le début janvier, il reprend 167%, enregistrant ainsi le plus fort gain de l'indice CAC mid & small.

"On était tellement sous-évalué, moins que le cash, malgré nos projets avec Bauch, Merck et le fait que Naproxcinod n'était pas mort", a commenté Michele Garufi.

Edité par Dominique Rodriguez

Trop fort Michele !...

comme je disais sur boursorama en lisant cet article sur boursier.com

"on apprend plein de trucs cool comme MG aime le faire en interview:

- d'ici la fin de l'année pour acquisitions... (donc les synergies les enfants c'est pas pour demain)

- la tresorerie amputée par baisse d'effectifs..donc attention les degats (ca sera AK sur AK a chaque petite acquisition)

- naprocinod pas mort mais on a personne, on sait pas si etudes faisables et puis au pire on evalue pour en faire de la pate a tartinier! (genre en faire autre chose...euh quoi?)

bref, ceux qui disait de gros objectifs d'ici fin mai , fin juin, qui parlait de l'appel FDA, qui parlait de partenaires, qui parlait d'autres acquisitions d'ici fin mai...sont servis!

mais bon, votons pour les jetons, pour l'AK, pour une non strategie et pour que MG sorte son parachute car formidable acquisition d'Altacor.

la suite en 2013 avec le rachat de la boulangerie d'un village de la Creuse pour vendre le naproxcinod (mais boulanger payé 50 keurs par mois et certains actionnaires connus diront "mais tu es bete ou quoi? si Nicox achete la patisserie a coté UP vers 8eur! et partenariat avec Subway repas des 30eur)"

Merci Dan.
Vu que Masquida qui est chargé des opérations en Europe vient seulement d'être embauché, c'est pas trop surprenant.

Mais il me semble que Simis avait dit qu'il n'y aurait pas de rachat de société à TCT mais plutôt des achats de licences aux US. Ca devait être sur bourso car je ne retrouve pas le message ici.
C'est St Peter, qui dirige la partie US, qui est chargé d'évaluer les opportunités aux US. Sachant qu'il travaillait déjà pour Nicox comme consultant depuis 6 mois quand il a été embauché, on peut raisonnablement espérer que des achats de licences pourraient effectivement intervenir assez rapidement.

Quand au napro, bien malin est celui qui peut prédire l'issue du feuilleton. Ca interviendra peut-être quand plus personne n'y croira.

C'est marrant, j'ai comme l'impression de revivre quelque chose de connu, c'est du réchauffé non ??????

"Plusieurs discussions sont à un niveau avancé....."

Bonsoir,

Décidément MG aime bien les fêtes de fin d'année, Noël, les promesses de cadeaux...le problème c'est que les enfants n'ont plus confiance, ils ne croient plus au père Noël et ne viendront qu'en petit nombre à la fête.

Cordialement,

dcaj

PS: Qui a été mordu par le serpent a peur de la corde !

La Chèvre a écrit:

comme je disais sur boursorama en lisant cet article sur boursier.com

"on apprend plein de trucs cool comme MG aime le faire en interview:

- d'ici la fin de l'année pour acquisitions... (donc les synergies les enfants c'est pas pour demain)

- la tresorerie amputée par baisse d'effectifs..donc attention les degats (ca sera AK sur AK a chaque petite acquisition)

- naprocinod pas mort mais on a personne, on sait pas si etudes faisables et puis au pire on evalue pour en faire de la pate a tartinier! (genre en faire autre chose...euh quoi?)

bref, ceux qui disait de gros objectifs d'ici fin mai , fin juin, qui parlait de l'appel FDA, qui parlait de partenaires, qui parlait d'autres acquisitions d'ici fin mai...sont servis!

mais bon, votons pour les jetons, pour l'AK, pour une non strategie et pour que MG sorte son parachute car formidable acquisition d'Altacor.

la suite en 2013 avec le rachat de la boulangerie d'un village de la Creuse pour vendre le naproxcinod (mais boulanger payé 50 keurs par mois et certains actionnaires connus diront "mais tu es bete ou quoi? si Nicox achete la patisserie a coté UP vers 8eur! et partenariat avec Subway repas des 30eur)"

Salut Hervé,
Ton post aura, au moins, eu le mérite de me faire rire, parce que pour le reste, je dois avouer que c'est un peu la douche froide...
Je pensais sincèrement que les choses allaient bouger plus rapidement en vue de la finalisation du deal Altacor : mea culpa!!

Concernant le nombre d'AK à envisager en vue des prochaines acquisitions, c'est sûr qu'il risque d'y avoir de sévères dilutions pour les actionnaires...
Avec les marchés qui montrent bcp de frilosité en ce moment, je ne suis pas sûr que la suite soit une partie de plaisir.

Il ne reste plus qu'à se remettre en mode hibernation (fermer son ordi et revenir dans 6 mois)

Salut Benoit,

J'essaie de mettre un peu d'humour.

Plus sérieusement, ajd on a tous eu l'impression qu'après la lettre (que j'avais donc bien senti) il nous rejoue l'arlesienne...

En l'absence de stratégie claire et nette j'avoue me méfier chaque jour un peu +.

Il nous reparle de la tresorerie pour rappeller que l'acquisition doit se faire par AK car sinon attention à nous...

Et la cerise reste les "autres domaines thérapeutiques" en idée pour le napro! alors la j'avoue, j'aime beaucoup...

Pas mort mais son discours y ressemble étrangement..

Une jolie sortie serait de vendre le 375mg pour le genou (ou meme tous les droits d'ailleurs) pour juste qques % de royalties et un petit upfront (genre 10.8millions d'euros pour payer l'acquisition lol).

Pour finir, heureusement que je crois dans le projet de B&L depuis le début! Ca me semble la seule chose solide. Car quand il cite Ferrer ca me rappelle Topigen, Axcan etc

Je ne parlerai meme pas de tous nos projets de partenariat...on peut considerer que le ncx6560 et comme le 4016 de l'epoque..mort!

Nicox se résume pour l'instant à: tresorerie qui faiblit + phase 3 B&L c'est tout! Merck est la seule inconnue.

Amicalement,

ps: j'espere quand meme une autre prise de licence ou acquisition avant AGE sinon je connais d'avance mon vote.

Merci Hervé de ton humour un peu décapant, mais nous obligeant (du moins pour moi) à regarder la réalité en face......je voudrai bien comme au cinéma, avoir le programme ou du moins le menu pour savoir à quelle sauce je vais être mangé!

Cela fait longtemps que j'étais pas venus mais je la suis de près ainsi que vos commentaires notamment la chèvre.
Là c'est trop le pire c'est ça "il n'a pas été plus précis, tout en indiquant que "tous les projets non ophtalmologiques seront placés en partenariat, comme sources de revenus et de royalties pour les actionnaires"
Tout est dis ce qui rapporte c'est pour moi le reste c'est à dire le vent c'est pour les actionnaires car je vais bientôt en avoir besoin.

Bonjour à tous,
Franchement et à l'heure actuelle je ne sais quoi penser des interventions de MG.
Peut-on croire en sa parole, il est de plus en plus évasif malgré l'achat d'Altacor (??).

j'ai envie de tout vendre (en MV), je suis au bout du rouleau en ce qui concerne ce personnage, aucune constance mis à part sa folie.

Je vous demande en votre âme et conscience de me donner une ligne directrice .
Faut-il continuer ou arrêter, désolé d'aborder le sujet de cette manière mais je ne m'y retrouve plus.
Merci de vos avis

Bonjour,
Je suis comme toi, un peu dégoûté.....
Je ne veux pas vendre en MV (5500 actions au PRU de 5,01 et 500 à 6).
Je vais plutôt couper avec Nicox et ne plus me prendre la tête comme l'on déjà fait certains ici.
je ne sais pas quoi penser de MG non plus mais je me dis qu'il a aussi un staff autour de lui.
L'AGE est dans 15 jours, c'est un peu comme hier, nous, petits actionnaires, c'est le seul moment ou nous pouvons nous exprimer.
J'ai déjà déposer 2 posts pour demander aux amcoxiens de me dire s'ils se rendaient à l'AGE et s'ils accepteraient de prendre mon pouvoir.
Sans reponse c'est donc le président qui aura mes voix ou alors je ne vote pas ce qui pour moi est encore pire....
Bon courage à toi.

Remarque
Il s’agit d’un commentaire de ce que Nicox a déclaré à Reuters et non pas les questions réponses. Ce ci pose 2 problèmes.
1) le problème de l’interprétation
2) la réalité des dires et l’importance donnée à certains sujet.

L’ophtalomogie :
Acquisition d’Altacor 11.8%.
Ce qui n’est pas clair :
1) Nicox a-t-il l’intention d’acquérir une autre société d’ici la fin de l’année ou s’agit-il d’Altacor.
2) L’acquisition de droits de commercialisation aux USA d’ici peu ou d’ici la fin de l’année.
Ce qui est clair :
1) Nicox n’a pas trouvé de petite société à racheter aux USA,
2) Nicox a trouvé des petites sociétés à racheter dans de petit pays européens
3) Nicox a l’intention d’acquérir la totalité d’Altacor
4) Nicox a ensuite l’intention d’acquérir le rachats ou la prise de licence de produits en fin de développement ou déjà commercialisés

La partie qui concerne la trésorerie semble une interprétation des journalistes plus que d’une affirmation de Garufi.
La trésorerie était de plus de 93 millions d’euros fin 2011.
L’amputation par les frais de restructuration n’est pas précisée.
Le coût d’acquisition d’Altacor n’est pas précisé.
Mon commentaire : la trésorerie sera augmentée de 10millions$ (passage en phase III de Bausch and Lomb), le coût de la restructuration n’est pas divulgué, la part en acquisition d’Altacor n’est pas connu et dépend du vote des actionnaires. L’utilisation de la trésorerie n’est pas évaluable aujourd’hui.

Le Naproxcinod
Les questions des journalistes n’ont pas trouvé de réponses, c’est eux qui le disent.
Garufi ne peut donner des précisions excepté qu’il cherche une solution de commercialisation et d’en titrer des revenus.
Les raisons pour lesquelles il ne peut donner des précisions ne sont pas connues.

Tous les projets non ophtalmologiques seront placés en partenariat pour en retirer des revenus. D’autres partenariats pourraient donc aussi intervenir (Naproxcinod ou d’autres NO-molécules).

Aucune question ne concerne les NO-molécules en ophtalmologie.

NICOX est dans une situation qui ne lui permet pas de communiquer clairement sur ses principaux enjeux: les négociations de partenariats potentiels (6650 natamment), l'état des travaux avec Merckx dont l'issue est particulièrement significative, les discussions avec la FDA concernant le naproxinod. Seule la stratégie dans l'ophtalmologie commence à se dessiner: c'est sa valorisation qui est intégrée-en partie- dans le cours actuel de l'action. Pour ma part, je conserve mes titres car il me semble que la confirmation de l'intérêt de la liaison NO peut sensiblement accroître la valeur de NICOX à moyen terme. Par contre, à court terme, je pense que l'action demeurera volatile.