CR conf call

ceci est un résumé le plus fidele possible de mes notes prises pendant la conf call.

transformation de nicox en société mondiale d’ophtalmo de taille MOYENNE : car il n’y a pas d’acteur de cette taille: permettra de mettre sur le marché tout un tas de molécules peut etre pas assez grosses pour interesser les BIGS

pkoi l’ophtalmo : car potenteil en pleine croissance marcheé mondial 16MM$ croissance 4.5%
(aujourd’hui glaucome, secheresse oculaire, antiinfectueux) demain (idem + traitement DMLA forme humide (pour lequel le NCX 114 est une indication) )


atouts de nicox :
*MG a fait le distingo entre les “grands joueurs” (Merck Pfizer, B&L, Alcon...) et les “petits joueurs” qui sont trop petits.

*de ce que j’ai compris la création d’une structure moyenne va permettre aux “petits joueurs” de trouver un partenaire pour mettre sur le marché leurs molécules et produits = plus grande flexibilité.

*Croissance prometteuse et cohérente US + Europe

*Nicox deja expérimenté en ophtalmo
1. Pfizer, B&L : à ce propos MG a dit “Auncune molécule n’a jamais fait autant baisser la PO que le BOL”!!! pour lui GROS potentiel
2.collaboration 5 mois avec St Pierre : très grosse pointure surtout en ophtalmo : a mis en place la structure ophtalmo de Merck!
*cash de nicox 90M€+10M$
* NCX 114 très prometteur pour MG


1ere étape acquisition de ALBATOR
*deja des pdts commercialisés : CA 1M$ (avec et sans ordonnances pour la secheresse oculaire à base d’acide hyaluronique(viscobiotique plus forte concentratio disponible aux Royaume unis) et à base de cyclosporine (immunomodulateur)
* 2 produits en cours d’AMM
1. ALT 005 antiseptique préopératoire (utilisable sur les chirurgies de 16millions de cataractes opérées chaque année et les 1.8millions d’injections intravitréennes)
2. SOLO :un dispositif élaboré et novateur de pose d’implants intraoculaire suite chir cataracte en cours d’agréement en europe et de commercialisation très proche aux US à travers un partenariat avec un leader STARR.



En conclusion : pour MG ce n’est que la 1ere étape!!!!
d’autres acquisitions sont proches dans des domaines complémentaires!

Un grand MERCI à toi pour ce CR !
çà va chauffer !

Merci David

merci mais d'ou sort le NCX114???

a t'on deja entendu parlé de lui? a t'on deja eu des resultats communiqués en pré-cliniques?

car la soit je suis a la rue, soit MG nous a sorti de son chapeau un lapin nommé NC114.

vos infos m'interessent.

à pluche

c'est l'implant de No stéroide

je ne sais pas si j'ai bien compris sa dénomination.

à ré écouter

Un grand merci pour ce CR...

Ca bouge chez Cox. Y'a encore du lourd a venir!!!

Je pense qu'on a de belles news sont a venir avant le 31 mai!!

Si avec ca le Napro fait un retour en fanfare...

Merci, j'ai pas pu écouter.

On est quand même déjà à 320Me de capi là. A ne pas perdre de vue.

sffcc9296 (Sylvie) a écrit:

Merci, j'ai pas pu écouter.

On est quand même qu'on est à 320Me de capi là. A ne pas perdre de vue.

tu veux dire que nicox est sur-évalué en bourse?

je suis bien d'accord avec toi...

merci intéressant ce compte rendu.

pensez vous qu'on peut atteindre 700 Millions d'euros de capi ?

Ils l'ont poussée pile poil sur l'objectif de 4,52e donné par zonebourse ce matin. Beau travail. LOL

sur evaluée?

je sais pas c'est si dur de dir combien vaut nicox desormais...

la seule chose que je me permets de chiffrer à 0...c'est le naproxcinod

Nakama nous dirait (et on ne peut pas lui donner tord) qu'il préfère de très loin BIO qui vaut 85Me et qui a 29Me de cash.

visiblement bio n'a pas l'aura de michele garufi (lol) ...

Merci pour la synthèse.

OG doit se frotter les mains lui qui en avait repris 10000 vers les 1 Euro.

Cdlmt

sffcc9296 (Sylvie) a écrit:

Nakama nous dirait (et on ne peut pas lui donner tord) qu'il préfère de très loin BIO qui vaut 85Me et qui a 29Me de cash.

Je confirme ==> il dirait exactement cela... et la même chose pour IPH... et surtout pour VLS et ALCLS qui valent bien moins que COX ce jour en dépit pour chacune d'un portefeuille de technologies considérable permettant des applications multiples... bref je pense en effet que COX ce jour à 300 M€ c'est trop chère comparativement aux autres valeurs du secteur même si elle peut surement aller bien plus haut si la spéculation continue... et si MG se met à faire des merveilles... ou simplement concrétiser ses nouveaux objectifs.... mais bon ça fait trop de si pour moi, ce qui ne m'empêche pas de me réjouir pour ceux qui ont gardé COX, et pour la techno qui pourrait enfin arriver sur le marché après maints détours...

Sinon dans le genre risqué et très spéculatif il y a ALHYG.... à 22 M€ de CB pour un CA (récurent) très supérieur à COX... et un pipe pas inintéressant.

N.

Merci Adarme.

La Bourse ne sait que sur évaluer ou sous évaluer ... au rythme de la marée.

Mais si le BOL est bien le plus efficace des médicaments pour faire baisser la PIO, le CA cible pour B&L ne sera pas seulement de 200 M$ mais beaucoup plus (why not 1MM$ ?)
Et comme Nicox a un accord de co-commercialisation et un futur réseau en opthalmologie ...

Je pense que je vais encore garder mes cox quelques années.

salut, une petite phase de survalorisation, ne serait pas pour me gêner.

et j'ai noté que Garufi s'est laissé la possibilité d'acheter 100 % de la cible, soit en cash, soit en action, d'ici le 31 mai 2012. cela me semble un signe positif pour le cours. En effet, mon petit doigt me dit qu'il va tout faire (1 ou 2 annonce supplémentaire s'il le peut), pour continuer de faire monter le cours.

une petite annonce Merck, et une petite annonce FDA naproxinod, et le tour serait joué, pour embrayé sur une petite augmentation de capital.

il se pourrait ainsi que le mois d'avril soit une continuation de la hausse, jusqu' à l'augmentation de capital.


wait and see. restons calme.

pump, tu parles de quelle AK? celle pour acquerir cette boite ou en vue d'une autre?

nakama, que nicox soit surevaluée ou non je ne sais pas (car napro mort mais si merck annoncait une phase 2?) mais ce que tu dis est tres interessant, car en gros la crise laisse le secteur globalement sous evalué selon toi non? n'est-ce pas une chance supplementaire pour Nicox d'acquerir des sociétés a un prix de "braderie"?

ton avis m'interesse beaucoup a ce sujet car c'est une veritable analyse de secteur du coup.

La Chèvre a écrit:

pump, tu parles de quelle AK? celle pour acquerir cette boite ou en vue d'une autre?

.

salut

je parle de celle à venir certainement d'ici mai pour l'achat Altacor, annoncé ce matin.

vu ce dont cox dispose, ak pas nécessaire pour l'acquisition d'Altacor

blanc125 a écrit:

vu ce dont cox dispose, ak pas nécessaire pour l'acquisition d'Altacor

au risque de t'être désagréable, relis bien le communiqué.

bien cordialement.

La finalisation de l'acquisition est prévue selon 3 scénarios au choix de Nicox :
- du cash
- actions plus cash (AK partielle)
- uniquement des actions (AK totale)
Avec l'envolée du titre, Nicox aurait tout intérêt à privilégier l'échange d'actions quelque soit le niveau de sa trésorerie... et on peut faire confiance à MG pour choisir l'AK.

Le mois de mars 2012 vient décidément rappeler de bons souvenirs aux anciens actionnaires de NicOx. Il y a bien longtemps en effet que le cours de bourse l'ancienne star des biotechs de la cote parisienne n'avait pas évolué au dessus des 4 euros : depuis le 12 mai 2010 exactement, juste avant que les experts des autorités de santé américaines ne mettent un terme aux espoirs de commercialisation aux Etats-Unis du naproxcinod, l'ancien candidat médicament phare de la société dans le traitement des signes et symptômes de l'arthrose.

Après quasiment deux années blanches, le profil de NicOx vient d'évoluer dans le bon sens en très peu de temps. Quelques jours après des résultats cliniques encourageants pour son produit phare dans le traitement de l'hypertension oculaire et du glaucome, le BOL-303259-X, développé en partenariat avec Bausch & Lomb, NicOx a annoncé ce matin la prise d'une participation de 11,8% dans le capital de la société pharmaceutique britannique Altacor spécialisée en opthalmologie, assortie d'une option d'achat pour en acquérir 100%.

L'opération est présentée comme la première étape de la mise en oeuvre de la stratégie du groupe visant à transformer NicOx en une société internationale spécialisée en ophtalmologie.

Les dirigeants de NicOx ont détaillé le profil de la cible lors d'une conférence téléphonique ce matin. « Altacor est une société spécialisée dans le domaine de l'ophtalmologie qui commercialise une gamme de produit au Royaume Uni pour les problèmes de sécheresse de l'oeil. On distingue une gamme de produit dans le segment OTC et une autre avec prescription », commente ainsi Arnaud Guérin, analyste chez Portzamparc, qui relève sa recommandation sur NicOx de « Conserver » à « Renforcer ».

Altacor dispose également d'un portefeuille diversifié de candidats à des stades avancés, dont ALT-005, un antiseptique chirurgical, et SOLO, un dispositif pour l'insertion de Lentilles Intra-Oculaires (LIOs). Une deuxième étude de Phase III doit débuter cette année pour ALT-005 afin de permettre un dépôt du dossier aux Etats-Unis et en Europe d'ici la fin de l'année.

Ains, la prise de participation dans Altacor « répond aux attentes que nous avions, à savoir la redéfinition de la stratégie de NicOx dans un domaine de spécialité » explique Arnaud Guérin. L'analyste salue « ce changement de dynamique » et la visibilité retrouvée du titre en bourse. Il s'attend à ce que d'autres opérations suivent « pour compléter le portefeuille de produits et prendre position sur d'autres marchés en Europe par exemple ».

Lors de la conférence téléphonique ce matin, Michele Garufi, le patron de NicOx, a d'ailleurs confirmé l'existence de « discussions en cours en vue d'acquérir / prendre en licence des actifs complémentaires à des stades avancés ou commercialisés ». Le groupe en a les moyens, au vu d'une trésorerie qui s'élevait à 93 millions d'euros fin 2011, à laquelle il faut ajouter 10 millions de dollars de paiement additionnel à recevoir de Bausch & Lomb.

Merci adarme pour le CR, j'ai pu suivre durant le boulot,

Que du bonheur de constater des gens heureux


Pour répondre à la valorisation de BIO qui vaut 85Me et qui a 29Me de cash, c'est 3 fois plus comme la Nicox actuellement. Vous avez aussi Biosynex avec tout juste un CA de 1 million et une capitalisation boursière de 11.20 MEUR trouver le x fois.
La différence peut être est que si aucune molécule n'a jamais fait autant baisser la PIO que le BOL sachant que le Xalatan était à 1,3 milliard de ventes l'année dernière si mes souvenirs sont bons, il faudra admettre que la 2 Chevaux va se faire doubler par la Ferrari.
N'oubliez pas le naproxcinod qui fait pas de bruit pour le moment.

Pumpo je comprends pas pourquoi une AK!!!! MG nous a démontré ce matin qu'il passé à l'acquisition seulement quand le moment est propice.
Avec le versement de $10 millions de Bausch + Lomb , il achète presque Altacor (13,2 millions au total) rémunéré, au choix de NicOx, en numéraire, en actions NicOx ou en une combinaison de numéraire et d'actions.


Les points qui peuvent faire débloquer une autre acquisition sont:

Merck, un nouveau partenaire, les paiements potentiels supplémentaires de Bausch + Lomb et peut être le naproxcinod.


2012 l'année de Nicox

pumpo a écrit:

blanc125 a écrit:

vu ce dont cox dispose, ak pas nécessaire pour l'acquisition d'Altacor

au risque de t'être désagréable, relis bien le communiqué.

bien cordialement.

- j'ai bien lu et je suis cox depuis début 2006, et je sais aussi que pour FSI - Cox a fait une "ak" réservée... donc difficile d'anticiper le choix qu'il fera... et je doute qu'il ait aussi oublié ce qui s'est produit après les AK passées...

W&S...