Pour jouer l'OR l'action AUPLAT(alaup)

AUPLATA : Analyse du dossier au 131109
WARNING : cette analyse est celle d’un petit porteur dont ce n’est pas la profession. Cette analyse n’est NI un conseil d’achat ni un conseil de vente. Elle tente simplement de synthétiser la valeur AUPLATA.
Faute de temps certaines imprécisions de chiffrage seront présentes. L’accent est mis sur l’idée globale de l’entreprise.


Valeur MLAUP / Paris
Secteur Minière

Résumé :
Auplata est une société exploratrice et producteur d’OR et d’Argent en Guyane Française. Ce DOM est partie intégrante du bouclier Guyanais (Surinam..) très riche en métaux aurifères. Ce DOM n’a jamais été réellement exploité (Max prod depuis 1900 : 5Tonnes annuel) et est l’une des dernières zones ) à potentiel aurifère au monde avec certains pays d’asie centrale.
Auplata est crée en 2006 et introduite en bourse à 6.5€ : son objectif est d’extraire écologiquement de l’or en Guyane. Sa production augmente tres fort jusque 800kg et son cours de bourse jusque 13€.
Elle exploite des AEX sur 3km^2 sur les mines de Yaou et Dieu Merci et dépose des permis d’exploitation (2005 Yaou , 2006 Dorlin) et parle même d’une 4e mine « Désirée ».
AUPLATA vend son or sur des niveau de 600-700$ en l’extrayant par technique de gravimétrie dont le rendement dépasse guère 40%. Ce qui, conjugué avec un prix de l’énergie de 100$ conduit la société à ne pas être rentable.
C’est alors la descente aux enfers, pertes sur pertes et cours de bourse qui plonge jusque 0.95€.
D’autant que la DRIRE française se met à imposer des standards écologiques qu’il faut mettre en place, ce qui aggrave encore les pertes.
Fin 2007- début 2008, Jean-Pierre Gorgé (X mines et papa du groupe Finuchem), séduit par l’idée AUPLATA, reprend l’entreprise en capital et en direction et réduit drastiquement les couts (de 240 salariés à 40…) et la production..Tout en investissant.
La conjugaison des efforts de JP Gorgé et de la hausse de l’or en 2008 et de la baisse de l’énergie fait que AUPLATA cesse de bruler du cash en novembre 2008.
Dans le même temps, JP Gorgé décide de développer une nouvelle technique d’extraction à base de Thiosulfate, respectueuse de l’environnement et qui, couplée à la gravimétrie, ferait passer le rendement de 40% à 60% rendant totalement rentable AUPLATA à partir de 600$ l’once et/ou un coût d’extraction de 10 à 15000e par kilo d’Or (source entretien easy-bourse Auplata). Le procédé est validé en laboratoire en janvier 2009 donnant à Auplata le label OSEO Innovation.
Il est ensuite et actuellement testé en phase industriel sur le site de Dieu Merci avant d’etre totalement opérationnel vers le S2 2010.
Dans le même temps (encore !) JP Gorgé force AUPLATA à se mettre en conformité avec la DRIRE sur ses sites de productions ET à les préparer aux obtentions de Permis d’exploitations : les site de Yaou et Dorlin sont prêt à produire à pleine puissance dès obtention des PEX (source rapport annuel 2007)
La DRIRE accorde en octobre 2009 le renouvellement de l’AEX sur You validant de fait les investissements ci-dessus (tous déjà passés en compte). Puis autorise le PEX de Yaou (4 ans apres son dépôt quasiment) faisant passer l’extraction possible sur Yaou de 1.5km^2 à 50km^2.
En gros, JP Gorgé est en conformité avec les écolo et la DRIRE de Guyane et c’est crucial.

Dans le même temps (encore !) AUPLATA se positionne pour racheter 800km^2 de permis d’exploration de la société Golden Star qui s’est toujours cassé les dents avec la DRIRE en Guyane comme Cambior l’an passé.

Comment Auplata a-t-elle pu mener ces investissements :
- Par incorporation au capital de creances : JP Gorgé (ou sa holding Pelican Venture) apportant des sous à Auplata qui les a remboursé en émettant des titres
- Par une AK en juin 2009.
- Par le Soutien du Fond présent à son capital Hydrosol (Caisse d’epargne)

Ressources de AUPLATA :
Les ressources hors « permis Golden Star » sont de l’ordre de 110 tonnes (dont 47T pour Yaou et 25T pour Dorlin, le reste etant sur Dieu Merci et Désiree)
Les ressources issues de Golden Star devraient etre bientôt communiquée.

Sensibilités de la valeur dans l’avenir (liste non exhaustive)
1) Au cours de l’or en €
2) Au cours du pétrole en $US
3) Aux réserves d’or et à la production
4) Au temps météorologique
5) Aux exigences de la DRIRE
6) A la politique de développement de la Guyane Française et de l’orpaillage.
7) Au succès du procédé Thiosulfate.
Aux investissements nécessaires pour augmenter la production.

Chacun de ces points doit être évalué et j’engage chacun à y réfléchir.

Dans la suite, vous trouverez ma contribution personnelle et ce pour quoi j’ai acheté beaucoup beaucoup.
D’abord, quelques points que chacun évaluera (je donne la méthode après vous n’êtes pas forcé d’être d’accord sur les estimations !)
110Tonnes d’or c’est 110000kg avec un kg à 24 000€ soit 2.64MILLIARD d’€, soit 180M€ sur 15ans.
110Tonnes d’or c’est, avec un cout d’extraction à 15000€, 73M€ de bénéfice opérationnel.


Contre une capitalisation de 30-35Millions d’€. Actuellement…. !

Pourquoi entrer sur la valeur en ce moment :
Tout simplement parce que le PEX de Yaou vient d’etre accordé ! les points 5 et 6 du paragraphe sensibilités ci-dessus sont donc « levés » => AUPLATA va donc valoriser les réserves aurifères de Yaou (47Tonnes soit potentiellement 30M€ de bénef)
Et elle va d’autant plus les valoriser que AUPLATA est prête à extraire par gravimétrie des maintenant (cf ci-dessus : investissement en vue du PEX déjà réalisés)..et puis de toute façon quand bien même elle aurait besoin de 2M€ pour une usine de plus..tout le monde lui prêterait tellement l’écart entre sa capitalisation actuelle et la valorisation de ses réserves est énorme.







Réflexions sur les autres points de Sensibilités :
1) Gold en € : Haussier à CT, MT et LT
2) Oil : neutre à haussier
6) Politique de Guyane : le PEX Yaou est le 1er delivré depuis 4 ans..

La Guyane veut metre fin à l’orpaillage clandestion en fédérant, encadrant les exploitations. Elle veut aussi faire arretter l’orpaillage alluvionnaire (sur les rivieres) pour autoriser uniquement les sites miniers terrestres.. ; ça tombe bien !

7) Procédé Thiosulfate : l’expertise « Finuchem » (Chimie industrielle) est présente
Investissemnts de Porduction : aucun pb de financement depuis le PEX Yaou.
J’ajouterais simplement que « Il est plus facile de construire des usines QUAND on a déjà l’Or que l’inverse….

Analyse technique :
La valeur semble s’extraire d’une longue phase UNE de Weinstein avec une MM30 hebdo plate à ascendante.
Elle devrait à minima corriger sa baisse de 13€ à 1€.

Objectif de cours :
Vu les réserves actuelles et probablement à venir avec « permis Golden Star », un objectif de capitalisation de 300M€ est envisageable soit avec le nb titres actuels, un cours de 20€.
Pour exemple 300M€ correspondrait à 10 fois le bénéfice opérationnel de Yaou (cf ci-dessus) toute chose égale par ailleurs.

Merci a léo.rast.

huisd dommage que tu n'es pas ete voir mon blog ...rentré sur 1.8env 1ere fois

la si casse 2.92 alors 3.25 tres vite ..


http://sebi.over-blog.fr/article-auplata-donne-son-signal--39196327.html


grr

Salut sebi oui je pensais a une boite specu comme bien d'autre et je suis tombé sur ce post
puis celui avec le lien de la concession accordé a la filliale

Résultat la je me demande si on va pas avoir une hausse comme la mine ancienement guyanor , de 5ct a plus de 1e

Bref si une seule mine peut valoir 300M.. donc 20e pour un cours de 2.9e la ... la totalité serait de ?

Toi justement qui aime les graphs, moi hier encore je me disais mais elle va corrigé avec un graphique pareil, puis j'ai vu qu'avec un cac rouge elle resisté trop bien, j'en ai pris a 2.65
Quels sont les communiqués attenduent? , la news sur la vente de goldenstar? et l officialisation de l ouverture de la mine suite a la concession accordé par l'etat ?
je vois pas mal de news diverses ramenants a un seul point, la forte expanssion de la production d'or qui lui meme devrait allé sur les 2000$ vu la dette us
sebi si tu as des réponses et des avis je suis preneur sebi , mais ce soir je me dit juste une chose, d'ici 6 mois si tout ce confirme , si il n y a pas de lézard on sera plus proche de 10e que de 3e

conserve et remet au pot sur chaques conso

dit toi une chose huisd Auplata sera haussiere toutes unite temps au dessus de 2.92..!

alors meme si demain y'a renvoi et qu'elle revient sur 2.7/2.75 cherhce meme pas rempil !

sup 2.92 tres tres fort portentiel haussier LT

je vise personnelement 3.25/3.52 puis 3.91 a ct/mt mais surtout un cours 5.7€ en 2010 ensuite on verra sur le potentiel d'extraction !


oui les concessions de golden star et la mise en production de la nouvelle methode d'extractions entamé par gorgé (qui est bien vu par l'etat francais et les ecologiques)portera ses fruits en 2010.le reste est bien expliqué sur le post de leo.

graphiquement je serais la si besoin est

ps : la derniere concessions obtenu yaou vaut 47T dans le sol ,le calcul est vite vu

auplata est rentable a 600$ l'once avec la nouvelle methode d'extraction..

@+ match

sebi
je ne comprends pas un detail, tu dis rentable a 600$ mais elle fait une perte de 2M au S1, neanmoins on notera la croissance de production enorme , en effet aprés avoir reduit la production pour rentabilisé au max celle ci, etant au point ils l'augmentent fortement, a ce rythme on va etre sur du 400kgs de vendu cette année mais pour le rn? un avis?

En tout cas Barrick Gold (un des premiers producteur d'or je crois) à annoncé tout récemment une perte de 5.6 Milliards de $ alors que l'or enchaine record sur record !!! Une histoire de contrat à terme qu'ils ont débouclé (ils jouaient l'or à la baisse ou une histoire de ce genre ... )
Bref, moi t'en qu'à joué le segment de l'or j'irais directement sur un tracker Gold ou mieux du physique ...

Bon, je suis un peu HS ( ) mais c'était un avis de passage ...

ok j'ai trouve le morceaux d article parlant des 700 a 600$ pour objectif de rentabilité c'est donc la nouvelle technique.
elle sera prete l'anéne prochaine donc.
ainsi on va avoir une forte expanssion des terres avec lepassage de quelques kilometre a plus de 40 km pour l un des deux puis
les deux questions sont bien combient seront exeplotés de minerais d'or dans l'extantion de la mine puis dans les concession de goldenstar.

La mine de Yaou, ou comment AUPLATA va passé de 1 a 52 km d'exploitation soit la totalité de la mine grace a sa méthode écologique d'extraction qui plait a l'état

lien de la parution journal officiel le 11 novembre non diffusé par la société
encore:

http://www.legifrance.gouv.fr/affichTexte.do;jsessionid=B7AA979AF3389 E393CC2C99F 5E2064F0.tpdjo15v_2?cidTexte=JORFTEXT000021254041&dateTexte=&oldAction=r echJO&categorieLien=id

on va passé de plus de 150kgs (moitier du C.A.) d'or pour 1km a combien pour 52 km selon vous?

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Petit résumé:

AEX (Autorisation d’Exploitation) L’AEX a été conçue pour répondre aux spécificités de l’exploitation artisanale. Sa superficie est limitée à 1 Km² pour une durée pouvant aller jusqu’à 4 ans (une fois renouvelable).
Concession Ce titre permet la durée d’exploitation la plus longue, jusqu’à 50 ans, et peut faire l’objet de prolongations de 25 ans. La demande de concession peut être mise en concurrence sauf si elle s’inscrit dans la continuité d’un PER ou d’un PEX.

PEX (Permis d’Exploitation) La durée d’exploitation d’un PEX est beaucoup plus restreinte que celle d’une concession puisqu’elle se limite à 5 ans (deux fois renouvelable), sans mise en concurrence, d’une durée de 5 ans maximum chacun.
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Ensuite on va parlé de la nouvelle methode mise en application et qui sera totalement réglée en 2010, et qui rendra auplata rentable a partir de 700$ voir 600$ le cours de l'or voir derniere question ici alors que l'or vallait 1000$ ,interview
:

http://www.zonebourse.com/informations/interviews-bourse/ecrites/Il-nous-fa ut-lever-a-ce-jour-environ-5-millions-d-euros--13201989/

Donc la rentabilité va devenir extremement importante la production s'ameliorer aussi dixit la dite interview.

Et je ne parle meme pas des concessions de goldenstar dont nous avons avoir l'anonce du rachat sous peu.

Donc un procédé bien plus rentable avec des exploitaions de mines bien plus grandess, bref tout les points s'ameliore, efficience,rentabilité, volume...vous comprendrez qu'au vu de la quantité meme d'or a etre traité a l'avenir auplata n'a plus rien a voir, récemment une mine c'est fait racheté a un ratio de reserve equivalant a 900M$ pour auplata , alors vu la CB... Achetez et oubliez, c'est un parcours a la guyanor qui arrive

avec la nouvelle methode d'extraction que gorgé a mis en oeuvre huisd..elle devreit etre rentable pour 2010 et suivant normalement entre 600/700$ l'once prix de production j'entends..

nonpas d'avis pour rn pas encore chercher a calculer ,j'achete les perspectives pour le moment

demande a leo sur forum auplata ,t'auras les reponses a ces questions..

@+

huisd, suis le conseil de Sebi,
perso, ce que j'ai fait pris à 2,20 ; vendu moitié à 2,59 et là si passe les 2,92 ; je reprends encore ; car elle prendra d'ici 2010 plus de 2€.
j'augmenterai mon pru mais le placement sera plus sûr ; vu que le s2,92 semblent importants

allege sur 2.99 et 3.05

en bonne gestion ..

je gardes le restant

3.25 objectif tct atteind cf graphique : http://sebi.over-blog.fr/article-auplata-donne-son-signal--39196327.html

obj ct 3.52

maintenant les cours ont perfore leur derniere oblik de Resistance ,auplata est haussiere toutes unité temps,ce qui n'empechera pas des consolidations..bien entendu

merci sebi c'est bien toi la lettre qui c'est decliné sous ton nom?
a suivre , je garde , 30% de PV en 2 jours et vu la possible recovery a la guyanor je conserve

Bien joué pour vos investissement sur Auplata. Clap clap.

@+

Annonce du reglement de litige entre EUR et GS , ce meme litige qui mettait au contitionnel cette annonce pour AUPLATA :

http://www.boursier.com/vals/FR/euro-ressources-accord-obtenu-avec-golden-star-au-sujet-des-proprietes-paul-isnard-news-359242.htm


https://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_societes.phtml?num=05b82f12a120f013b131018c425ba0cf&org=1rPALAUP

car effet on parle s bien des 8 concessions de paul isnard

vente de ma derniere ligne auplata a 3.75 ,+100% la je securise huisd @+

idem mon stop a peté sebi lol
vu la hausse obliger de mettre des stop serrés au cas ou
mais vraiment je suis surpris pas les volumes, un gros derriere tout cela ne m etonnerai pas masi une PV reste une PV j attends de voir si enfin une conso arrive
sinon j ai renforcé aleht

Pour sebi

Après lecture de ton blog j'ai acheté AU PALTA le 13/11 à 2.18
Merci pour la qualité de ton blog et de tes analyses.
Cordialement

Pardon je voulais dire AUPLATA.

vends 3/4 alan ,enfin j'ai tout vendu ajd la derniere ligne qui me restait , ca me parait judicieux de prendre ses pvs entre 3.9/4.1 ,et je te remercie du commentaire pour mon blog

tu en as combien?

Re,

Malgré mon mail je viens de vendre 60% à 4.05.

oui je l'ai lu alan,je pense que c bien ,tu as securisé ton pru est a 0 ..c bon

quasi 100% bravo

salut la haut

sebi j'ai renforcé aleht mais surtout orco , en effet les resultats d'hier semble demontré un moment pivot pour orco, je pense que ce resultat a l equilibre va donner la tendance future d'un retour au benefices
elle est sous protection encore 5 mois on aura donc droit a un T4 plausiblement possitif.

graphiquement elle peut aussi partir vite en general quand elle demarre bien elle onte rapidement aussi orco.

donc je surveille de pret

pour aleht vu la cloture j epense a un retour sur les 4e avant un rebond desormais

Punaise elle est impressionante votre action
Encore +20% pour le moment !