Business et Décision (BND)

Je suis rentré sur BND si ca tente du monde ! Je copie colle un post de Bourso qui résume bien la situation

BND, société de Business Intelligence.

En 2007/2008, BND cotait 25€. Elle cote aujourd'hui 5.2 euros.
Le cours s'est effondré pendant la crise sur un risque de sur-endettement suite à l'achat de la société américaine Inforte en 2008 pour 50 M$.

Evolution de la dette :

Dette nette 31/12/2007 28,352 M€
Dette nette 30/06/2008 53,4 millions € (acquisition Inforte)
Dette nette 31/12/2008 40,8 millions d'euros
Prévision 30/6/2009 : 30 M€ (résultats semestriels 31/8...)
http://www.fr.businessdecision.com/834-information-annuelle.htm

Malgré le poids de sa dette et un remboursement accéléré sur le S2 2008, BND a activé un programme de rachat d'action entre Septembre 08 et fevrier 09. 10% du capital a été racheté.

Paris, le 13 août 2009 : Business & Decision, Consultant et Intégrateur de Systèmes (CIS) international, a constaté une réduction de capital au 30 juin 2009. Le capital de Business & Decision est désormais composé de 7.882.975 actions contre 8.756.800 actions précédemment.

L'année 2008, BND a intégré Inforte et mis en place des centres Offshore (Roumanie, Maroc) vers lesquels une partie de l'activité a été déplacé cette année. Les marges attendues sont + importantes.

RESUSLTATS 2009 :
----------------
CA S1 2009 : 118 millions d'euros
en croissance de 1,7% à taux de change constants. +3.3% en euros constants.
Décroissance organique -1,5% / +1,2% en euros constants

S1 2009 : BND est probablment la SSII qui réalise les meilleurs performances
Le CA résiste le mieux à la crise. Compte tenu du décalage de facturation, le point bas du marché semble avoir été touché durant le T2 2009. Le Chiffre d'affaires par collaborateur est également un des (le ?) meilleurs du secteur (j'ai pas trouvé mieux même chez les + grosses structures).

Classement de quelques SSII
---------------------------

BND : (S1 croissance organique -1.5%)
CA S1 2008 -> 115M€, Effectif fin juin '08 -> 2 900 --> 39K€ / salarié
CA S1 2009 -> 119M€, Effectif fin juin '09 -> 2 730 --> 43K€/ salarié

ALTRAN (CA 721,1 M€ au 1er semestre 2009, en baisse de 13,2% en brut (-12,3% en organique)).
« l’effectif total du groupe au 31 mars 2009 s’établit à 18 030 personnes, soit une diminution de 492 personnes depuis le 31 décembre 2008. » 40K€ / salarié

Groupe Open : (S1 - 3% organique)
CA de 154 M€ environ 4000 collaborateurs --> 38K / collaborateur.

Aubay Technologie (S1 -10%)
CA S1 --> 74.8M€ / 2030 collaborateurs au 30 juin 2009 --> 37K€ / salarié

Alten (décroissance organique de 8,4% au premier semestre )
CA S1 2009 443,4 millions / effectif moyen 12300 --> 36Ke /c

Umanis (-11,7% de chiffre d'affaires semestriel.)
26.9 Me au S1 ...Avec près de 1000 collaborateurs, Umanis s’impose comme l’une des plus grandes concentrations de spécialistes sur le marché français --> 27K€ / s


Fondamentaux
------------
Chiffre d'affaires : 236 M€
Capitaux propres 12/08 : 42.56M€ (actions rachetée déduites)
valorisiation boursisère : 40 M€ (compte tenu de l'annulation
d'actions)



http://www.fr.businessdecision.com/830-information-reglementee .htm

Je la suis depuis quelques années; pour moi, c'est une belle affaire qui capitalise à peine à hauteur de ses fonds propres, aujourd'hui.

Merci Mathieu

Bon dimanche à tous