A QUAND UNE VAGUE D'OPA ?

26 janvier 2009 | 07h34 dans L'EDITO DU JOUR MARC FIORENTINO

Les entreprises ont atteint des valorisations à la casse en bourse et pourtant aucune OPA de taille significative ne s'est encore déclenchée...Opération record d'acquisition dans la pharmacie aux Etats Unis, est ce le début d'une vague d'OPA?

ON attend cela depuis des mois. En théorie, Avec la valeur des entreprises en Bourse qui s'est littéralement effondrée sur les 18 derniers mois, les opportunités d'acquisition s'accumulent chaque jour. En pratique, l'absence de financement bancaire pour des opérations d'envergure, les difficultés des grands fonds d'investissement, l'incertitude totale concernant l'économie et enfin les doutes sur les bilans des entreprises,notamment dans le secteur financier, ont empêché tout mouvement de concentration pour l'instant. Mais la situation doit et va se débloquer.

Qu'est ce qui justifierait un déclenchement d'une vague de concentration?

La chute brutale de la croissance économique. Plus de potentiel de croissance du chiffre d'affaires pour les entreprises sans croissance externe, c'est à dire sans acquisition. Il y a également une nécessité pour les entreprises de continuer à réduire leurs couts en faisant jouer les synergies.

Sans financement, on peut s'attendre à peu d'opérations en cash.
Oubliez les belles OPA en espéces sonnantes et trébuchantes avec des primes de 40 à 50%. Sauf peut être sur les valeurs moyennes rachetées par des grands groupes. Non. On va plutot assister, pour les grandes valeurs, à des OPE plutot qu'à des OPA, c'est à dire des acquisitions payées en actions. Le mouvement va probablement partir des Etats Unis et ce serait, enfin, une bonne nouvelle pour les marchés boursiers.

...

Merci pwelcome

En tous les cas la voie est libre pour Sanofi sur Crucell ?


Article du 9 janvier 2009

Sanofi-Aventis : vers un rachat de Crucell ?

09/01/2009 - 10:52 - Suite à l'officialisation de négociations préliminaires entre Crucell et Wyeth à propos de l'acquisition de Crucell pour 1,35 Mds$, un bureau d'études de la place parisienne pense que Sanofi-Aventis pourrait se positionner à son tour pour le rachat de l'une des rares sociétés indépendante dans le domaine du vaccin. Et ce d'autant que Sanofi-pasteur et Crucell sont en partenariat depuis décembre 2003 pour la commercialisation d'un nouveau vaccin contre la grippe saisonnière et depuis décembre 2007 pour le développement et la commercialisation d'anticorps monoclonaux contre la rage.

Crucell dispose de nombreux partenariats, d'un pipeline de R&D intéressant (grippe saisonnière et grippe aviaire, fabrication d'anticorps contre la rage, vaccin contre la tuberculose...) et devrait atteindre le break-even cette année après plusieurs exercices déficitaires.

Au final, l'expert estime donc qu'après le rachat d'Acambis en septembre 2008, une acquisition de Crucell permettrait à Sanofi-aventis de renforcer encore son leadership dans le domaine des vaccins (un axe thérapeutique en croissance de plus de 15% par an).

En attendant, le bureau d'études maintient sa recommandation " achat " sur le dossier avec un objectif de cours fixé à 70 Euros.

......

Merci pwelcome
Oui en effet entendu peu ou prou le même discours ce matin sur BFM.
Si cela arrive sur Cox l'on peut penser que nous faisons parti des "valeurs moyennes"

Ces commentaires semblent issus du journal de marc fiorentino, du moins à quelques mots près ils en ont la même teneur.
Bonne journée à tous

Virtuelle a écrit:

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Merci pwelcome

En tous les cas la voie est libre pour Sanofi sur Crucell ?


Article du 9 janvier 2009

Sanofi-Aventis : vers un rachat de Crucell ?

09/01/2009 - 10:52 - Suite à l'officialisation de négociations préliminaires entre Crucell et Wyeth à propos de l'acquisition de Crucell pour 1,35 Mds$, un bureau d'études de la place parisienne pense que Sanofi-Aventis pourrait se positionner à son tour pour le rachat de l'une des rares sociétés indépendante dans le domaine du vaccin. Et ce d'autant que Sanofi-pasteur et Crucell sont en partenariat depuis décembre 2003 pour la commercialisation d'un nouveau vaccin contre la grippe saisonnière et depuis décembre 2007 pour le développement et la commercialisation d'anticorps monoclonaux contre la rage.

Crucell dispose de nombreux partenariats, d'un pipeline de R&D intéressant (grippe saisonnière et grippe aviaire, fabrication d'anticorps contre la rage, vaccin contre la tuberculose...) et devrait atteindre le break-even cette année après plusieurs exercices déficitaires.

Au final, l'expert estime donc qu'après le rachat d'Acambis en septembre 2008, une acquisition de Crucell permettrait à Sanofi-aventis de renforcer encore son leadership dans le domaine des vaccins (un axe thérapeutique en croissance de plus de 15% par an).

En attendant, le bureau d'études maintient sa recommandation " achat " sur le dossier avec un objectif de cours fixé à 70 Euros.

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voila pourquoi sanofi est en rouge dans mon etude ,elle cible en priorite la vaccination..
wyett lache crucell ,serait pas etonnant que sanofi si engoufre..

Lundi 26 janvier 2009 /

Les pharmas en Europe ne devraient pas imiter Pfizer


ZURICH (Dow Jones)--Les groupes pharmaceutiques européens ne devraient probablement pas imiter leurs homologues américains en se lançant dans des fusions géantes. A défaut, ils devraient continuer à opter pour des acquisitions de petite taille pour muscler leurs portefeuilles de médicaments et accroître le nombre de molécules en phase de développement.

Le géant Pfizer a officialisé lundi le rachat de son concurrent américain Wyeth dans le cadre d'une transaction de plus de 68 milliards de dollars dollars qui a relancé l'intérêt pour les fusions-acquisitions dans le secteur.
La combinaison de ces deux groupes redessinerait les contours de l'industrie mondiale du médicament qui souffre de la baisse du nombre de produits en développement et de coûts fixes élevés.

Mais si certains groupes européens sont également confrontés à un recul marqué de leur chiffre d'affaires après la perte de leurs brevets sur plusieurs médicaments à succès, les analystes considèrent qu'il est improbable que ces sociétés emboîtent le pas à Pfizer pour créer un géant de l'industrie.

Ces groupes européens devraient plus probablement se concentrer sur des acquisitions de petite taille pour accroître leur chiffre d'affaires et augmenter le nombre de molécules en développement, dans l'espoir qu'elles se révèlent être de futurs "blockbusters", capables de générer des milliards de dollars de recettes.

La plupart des géants actuels de l'industrie, comme Pfizer, GlaxoSmithKline ou Sanofi-Aventis sont issus de méga-fusions. Mais toutes ces entreprises ont les mêmes problèmes, comme le manque d'innovation, et sont en quête de nouveaux produits pour pallier l'arrivée à expiration de leurs brevets dans les années qui viennent.

Pfizer, le plus important d'entre eux, est le plus exposé à cette menace alors que la moitié de ses ventes est confrontée à des risques de perte de brevet au cours des cinq prochaines années.

Par le passé, les fusions entre deux grands groupes pharmaceutiques ont rarement démontré qu'elles pouvaient permettre de renforcer la capacité de la nouvelle entité à produire de nouveaux médicaments à succès.

Conséquence de cela, les analystes s'attendent à ce que les entreprises européennes optent surtout pour des investissements plus ciblés comme l'achat de droits et de licences, afin de commercialiser des médicaments prometteurs développés par des entreprises biotechnologiques, ou des acquisitions de sociétés de biotechnologie.

L'autre option consiste pour ces groupes à acquérir des revenus supplémentaires. Par exemple, GlaxoSmithKline a conclu la semaine dernière un accord avec le fabricant belge de médicaments UCB pour lui racheter ses activités sur certains marchés émergents pour 515 millions d'euros en numéraire. L'acquisition est la dernière en date d'une série de transactions réalisées par GlaxoSmithKline sur les marchés émergents, qui devraient représenter 40% de la croissance mondiale du marché pharmaceutique d'ici 2020.
GlaxoSmithKline a d'ailleurs estimé par la voix de son président Andrew Witty qu'il préférerait réaliser des acquisitions ciblées pour croître plutôt que se se lancer dans une transaction majeure ou une fusion.

Un autre analyste souligne que Novartis pourrait se retrouver à la tête d'une acquisition d'envergure s'il exerce son option pour racheter le solde des titres du laboratoire spécialisé en ophtalmologie, Alcon. Novartis dispose d'une option d'achat exclusive pour acquérir la part restante de 52% dans Alcon, actuellement entre les mains de Nestlé, pour 28 milliards de dollars.
Roche Holdings est de son côté en discussions depuis juillet 2008 pour acquérir la totalité de la société de biotechnologie américaine Genentech Inc. (DNA). Roche en détient déjà le contrôle, mais son offre sur les minoritaires a jusqu'ici été rejetée par les actionnaires de Genentech.


Les experts du secteur ont également exprimé leur scepticisme sur la capacité de Roche à financer l'opération de 44 milliards de dollars étant donné la dégradation rapide des marchés de capitaux depuis l'annonce de la transaction.
"Si Pfizer réussit à mettre la main sur Wyeth et finance l'opération par un recours partiel à la dette bancaire, cela enverra sans doute un bon signal pour la conclusion d'autres transactions comme celle entre Roche et Genentech", souligne un analyste basé à Zurich.


Anita Greil et Elena Berton, Dow Jones Newswires

Bonjour,

ci dessus tableau du jdf qui résume bien la situation actuelle (en bas à droite Nicox fait partie des cibles potentielles).

Cordialement

merci fiable

j'espère que le chiffre indiqué pour nicox ne sera pas le prix d'achat de l'opa, car actuellement la cb de nicox n'est que de 409m

une prime d'un peu plus de 25%, cela semble pourtant crédible

529 millions !! snif ....

Roche vient de sortir les crocs en transformant son offre en offre hostile abaissée :

https://amcox.forumactif.com/divers-f2/offre-hostile-dans-le-secteur-t3457.htm#29164

Comme quoi, ils n'ont pas d'état d'âme dans le secteur !...

laurent,

le tableau du jdf est en Dollars ce qui explique la différence avec ton chiffre en Euros.
Il s'agit dans les 2 cas de la valorisation boursière actuelle de Nicox.

Salutations

Bien vu Fiable, je pense que beaucoup s'y sont tormpés (moi le premier). 529 M$ ca me paraissait vraiment pas lourd pour une OPA. Amha, si OPA demain, elle ne sera possible que si le prix de rachat est au minimum de 15 € par action. Quand on connait la volatilité sur Nicox, on sait deja que rien que l'annonce officielle d'une OPA lui fera prendre +50 % le premier jour.