Résultats 2010 et perspectives pour 2011

Peu de commentaires sur ce forum suite à l'annonce de ce matin pourtant fort riche... je reproduis donc ci-dessous ce que je viens de poster sur BM à ce propos:

Parution ce matin des résultats 2010 de Nicox accompagnés d'un long comnuniqué faisant le point sur l'exercice 2010 et les perspectives pour 2011, le tout incluant plusieurs annonces intéressantes.... LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp?docid=963854&lan=FR&stockNews=true&cha=1721

Le CA 2010 n'est guère significatif puisque non récurrent (upfront)... le niveau des pertes (-44 ME) non plus puisque non-récurrent également, lié en grande partie aux couts liés au Naproxcinod et à la restructuration drastique qui a suivi le refus de la FDA.

Pour 2011, je retiens la forte baisse des charges, l'appel de la décision de la FDA, l'attente de la décision des autorités sanitaires pour l'Europe (S1 2011), et quelques avancées mineures dans le pipe (NCX 1236 et 434, pré-cliniques), le bilan qui affiche 100 ME de FPs et plus de 107 ME de trésorerie (et autour de 100 ME de tréso nette de toutes dettes)... pas de précisions par contre coté Merck et le nouveau procédé mis au point en commun.

==> la société conserve donc plusieurs atouts majeurs: le Naproxcinod en cas de succès en Europe et a fortiori en cas de succès de l'appel au US, les accords en cours avec Bausch + Lomb et Merck, le bilan sain avec autour de 100 ME de tréso nette, la restructuration effectuée au S2 2010 garante d'une forte réduction des charges pour 2011, et pour le très LT les brevets et le reste du pipe.... en face il y a le poids des erreurs passés suscitant beaucoup de défiance sur la valeur et son management, et une CB de 180 ME.

Extraits:

* En juillet 2010, NicOx a reçu une lettre de réponse de la FDA l’informant qu’elle n’approuvait pas le dossier de NDA du naproxcinod. NicOx prévoit de faire appel de la décision de la FDA au cours du premier trimestre 2011, dans le cadre de la procédure de la FDA concernant le règlement des litiges appelée 'Formal Dispute Resolution'. Cette procédure est proposée par la FDA pour demander une réévaluation officielle de toute décision de l’autorité réglementaire au niveau hiérarchique supérieur.

* En janvier 2010, l’Agence Européenne des Médicaments (EMA) a validé la recevabilité du dossier de demande d’Autorisation de Mise sur le Marché (AMM) pour le naproxcinod, lequel a été soumis via la procédure centralisée en décembre 2009. L’opinion du Comité des Médicaments à Usage Humain (CHMP) est attendue d’ici mi-2011, la date exacte dépendant des interactions requises avec les autorités réglementaires au cours de la dernière phase du processus d’évaluation.

* En mars 2010, NicOx et Bausch + Lomb ont conclu un Accord de Licence Mondial allouant à Bausch + Lomb les droits exclusifs de développement et de commercialisation du BOL-303259-X (NCX 116), un analogue de la prostaglandine F2-alpha donneur d’oxyde nitrique pour le traitement potentiel du glaucome et de l’hypertension oculaire. Selon les termes de l’accord, NicOx a reçu un paiement initial de licence de $10 millions et pourrait recevoir des paiements potentiels d’un total de $169,5 millions, de même que des redevances échelonnées à deux chiffres sur toute vente future du BOL-303259-X.

* Au cours du second semestre 2010, NicOx a initié un plan de restructuration globale, incluant la fermeture de ses bureaux américains à Warren (New Jersey) fin août 2010. Ce plan de restructuration inclut également une réduction d’approximativement 50 % des effectifs du siège social de la Société, basé à Sophia Antipolis (France), et d’approximativement 35 % des effectifs de sa filiale italienne, basée à Bresso. Au 28 février 2011, les effectifs totaux s’élèveront à 63 personnes, contre 128 au 31 décembre 2009.

* Les mesures mises en place au second semestre 2010 devraient conduire à une réduction significative de la consommation de trésorerie en 2011. Nous estimons actuellement que la consommation de trésorerie pour l’année 2011, sur la base de la structure actuelle de la Société suite à la restructuration, devrait s’élever à environ un tiers de la consommation pour l’année 2010.

N.