Arnaud Molière A3Gadvise> rien de nouveau mais toujours un commentaire à faire

NICOX : la tendance continue de se dégrader

2009-10-16 | Biotechs


Arnaud Molière A3Gadvise

La
tendance technique continue de se dégrader, sur fond de rumeurs ou de
comparatifs divers et variés plus ou moins alambiqués : NICOX n'est pas
à la fête, fruit sans doute d'une communication illisible. C'est
certainement le pendant négatif de son expertise appréciée des
observateurs scientifiques. NICOX souffre toutefois de son inexpérience
à transformer ses compétences cliniques sur le terrain commercial. Et
cela, ne s'invente pas….



Question de discours : on est les meilleurs et on se contente de
laisser les experts apprécier les qualités de son produit phare, et on
préfère monter au créneau pour contrer les incertitudes, ou sa propre
absence de certitudes. Et dans ce cas précis, le résultat est
dévastateur.

Sur le créneau du Naproxcinod est on dans le domaine de frapper un coup
mortel aux intérêts de la communauté pharmaceutique, si le Naproxcinod
s'avérait véritablement différenciateur ?

En ce sens, le petit poucet aux dents longues, pourrait déranger
l'équilibre des majors, et les pousser à minimiser l'impact du produit,
tant que l'ensemble des étapes ne sera pas transformé. Ce qui fait que
l'étape FDA est de la plus grande importance. Si elle se range du coté
de NICOX. Si elle ne se range pas, ce sera un véritable échec…..

De notre propre avis, la communication de NICOX sur le Naproxcinod, est
peut être trop arrogante et suffisante, en dehors des sphères
scientifiques.

Et cela, les grands laboratoires, eux aussi, souvent très arrogants, ne veulent pas se faire forcer la main.

En conclusion, la différenciation par rapport à la concurrence reste
secondaire, tant l'intérêt des laboratoires est de conserver leur
suprématie. Dans ce domaine, NICOX est novice. L'article à sensation
intitulé « NICOX, INTOX » n'est peut être que la résultante de
l'incapacité de NICOX à s'adapter à la réalité du marché. Et ceux qui
crient à l'intox, pourraient avoir habilement forcé le groupe à la
défensive, et amplifié ses réactions intempestives.

NICOX devra certainement se résoudre à faire preuve de plus de
réserves…. Sinon, il continuera à faire le jeu de ses détracteurs. Tant
que NICOX sera identifié au seul Naproxcinod, NICOX sera le nain aux
pieds d'argile. Et cela, selon la formule d'origine, n'est pas prêt de
séduire.

Notre sentiment reste que les échéances sont lointaines, et les bonnes
nouvelles trop incertaines pour permettre de s'investir à bon compte.
Nous réitérons notre objectif de cours sur 7.70 euros, dans un premier
temps. L'avenir nous dira si nous avions raison de confirmer ce biais
négatif. Techniquement sous 8.50 euros, ou au dessus de 7.70 euros,
l'investissement s'avère peut convaincant.