NICOX : vers une nouvelle séance négative ?

L'article d'AGsmallcaps
NICOX : vers une nouvelle séance négative ?
2009-10-06 | A surveiller ce jour
Arnaud Molière A3Gadvise

Notre avis de vendre dès l'annonce du dépôt du dossier auprès des autorités sanitaires américaines, et alors que le titre plafonnait sur les 10 euros, s'est montré pertinent. L'enfoncement du seuil des 8.50 euros accélère les dégagements, avec en théorie les 7.70 euros en ligne de mire. En effet sous le niveau de 8.20 euros, rien ne retient la pression baissière. Le test des 8 euros sera primordial.


Pour la bonne forme, il apparaît clair que le camp des investisseurs positifs sur le titre, se réduit comme peau de chagrin. Il semble également que l'opinion réitérée des sceptiques prend de la consistance, et sur les thèmes que réfutait ardemment la compagnie. Pour l'heure, le partenariat majeur reste dans les cartons.

Une véritable conjuration, prétexteront certains ? Peut être tout simplement, un excès d'idolâtrie du Naproxcinod, porté par un seul et unique leitmotiv : l'aspect significativement différenciateur du produit à comparer à la concurrence. Un atout très débattu, qui fait de moins en moins l'unanimité. Or, ce sera à la FDA de trancher sur l'impact distinctif de la notice médicamenteuse : l'enjeu est évidemment commercial…

La direction du groupe avait souligné la performance que constituait le dépôt du dossier Naproxcinod auprès de la FDA, rappelant que peu de sociétés françaises, voire européennes, parviennent à proposer une nouvelle entité chimique.

Les analystes ne l'entendent pas de cette oreille : les craintes sont désormais le délai de conclusion de la FDA, contraignant les éventuels partenaires à attendre le verdict.

En résumé, les doutes émis par l'analyste de la Société Générale prennent de la dimension.

En effet, alors que le titre était tombé fin octobre 2008, sur les 4.50 euros, la rédaction avait jugé opportun de se glisser sur la valeur pour viser les 10 euros, dans l'attente des dernières données scientifiques attendues et informations périphériques. Le rebond de NICOX avait était particulièrement puissant, permettant effectivement à l'action de revenir jongler avec les 10 euros. Depuis, le titre s'est endormi sur ses lauriers, et les analystes dégradent à tout va. Inutile de dire qu'en bourse, il faut parfois être flexible et réfréner ses convictions, lorsqu'elles sont de nature à aller à l'encontre de ses propres intérêts… C'est-à-dire de pérenniser et de dynamiser ses investissements. Insister, peut être désastreux pour un investisseur….

D'autant que quelques sociétés de biotechnologies présentent un profil plus serein et plus attractif. Finalement, le moteur principal de ce « fiasco boursier » peut être la conséquence d'une riche communication récurrente de la part de l'entreprise. Mais une communication qui a manqué d'aller à l'essentiel. Nous comprenons que NICOX se félicite de l'excellence de son expertise scientifique. En revanche nous comprenons mal le concept de la communication mis en place, finalement peu lisible.

Cette rétrospective ne serait pas complète, sans citer le dernier avis de « Piper Jaffray », qui souffle le chaud et le froid, reste neutre compte tenu du calendrier, mais apprécie que la promesse de dépôt du dossier ait été tenue, dans le timing anticipé. Le broker estime que le Naproxcinod peut toujours se différencier des autres anti-inflammatoires non stéroïdiens et comprend la stratégie du groupe sur l'importance d'obtenir une notice différenciatrice, nécessaire pour aborder les produits concurrents, « naproxène » ou « ibuprofène. Toutefois, il s'inquiète de l'absence de calendrier pour la signature de partenariats de co-commercialisation du Naproxcinod.

A la bourse de Paris, le titre poursuit sur une énième séance baissière préoccupante.

pwelcome a écrit:

Toutefois, il s'inquiète de l'absence de calendrier pour la signature de partenariats de co-commercialisation du Naproxcinod.

Bien d'accord avec ça. Belle claque aujourd'hui bien méritée.

non pas d'accord qu'on nous lâche avec le napro on sait tout ce qu'on doit
savoir..
ce qui m'intérèsse c'est la suite les autres résultats que l'on attend on en
parle pas je comprends pas ???????

T'as raison Madrid. J'ai lu en diagonale et ai compris qu'Aurel parlait des acquisitions de molécules à commercialiser avec le napro, acquisitions pour lesquelles on a aucun calendrier. Au temps pour moi.

Concernant le deal napro, je suis d'accord, tout a été dit et répété x fois.

Concernant les autres molécules, il est bien possible que le marché commence doucement à pricer un échec des NOantihypertenseurs.

Sinon, je maintiens que la claque est méritée. J'ai de + en + l'impression que MG est trop seul dans cette boite et qu'à part lui, le management n'est pas à la hauteur.

Des fois une bonne claque ça remet les idées en place ...

LOL, espérons!

En fait de claque, il s'est négocié quoi à la vente la semaine dernière ? 5 millions de titres au maximum et qui ont tous trouvé preneur ; pour moi le dossier n'est pas si nul que certains l'imaginent et je suis persuadé que les "gros porteurs" se renforcent; Maintenant j'ai moi aussi envie de voir le cours décoller et je crois que ça va finir par arriver mais nous ne connaissons pas le timing. Patience ! ........

et voilà qu'ils rachètent ceux qui ont vendu hier pour revendre à 10 €,
faut avouer que c'est bien vu ...
pourtant les analystes conseillent d'attendre ???? serait-ce les mêmes !!!!

un beau contre pied n'est ce pas mes amis d'ags..(post inutile,le mien j'entends ) mais hmm que c bon

madrid a écrit:

et voilà qu'ils rachètent ceux qui ont vendu hier pour revendre à 10 €,
faut avouer que c'est bien vu ...
pourtant les analystes conseillent d'attendre ???? serait-ce les mêmes !!!!

Pourquoi en douter ?
Ceux qui investissent en CT ou MT sur NicOx, ce n'est certes pas pour le dividende.
La spéculation est le principal moteur. Et qui dispose a à la fois d'importants moyens pour spéculer et d'analystes pour "conseiller" les investisseurs ?

AMHA, cours d'entrée ou de renfort assez sympathique, actuellement.

L'avenir dira si l'investissement finira par être pertinent... AMHA, la réponse est OUI.

C'est sûr, ALU en 2009: + 300%, presque 400%, ça fait râler, et il y en a plein d'autres... Chacun son tour, non?

sffcc9296 (Sylvie) a écrit:

Sinon, je maintiens que la claque est méritée. J'ai de + en + l'impression que MG est trop seul dans cette boite et qu'à part lui, le management n'est pas à la hauteur.

Bonsoir Sylvie,

Côté scientifique, je ne te suis pas, et c'est quand même essentiel (= les fondamentaux) : la R&D dépote et quant à Pfister, on le sent vraiment solide.
Côté commercial, trop tôt pour juger sur pièces, mais Sanjiv Sharma m'avait fait belle impression à la réunion d'octobre 2008. S'agissant de la négo du partenariat, le tandem MG/Sharma tient vraiment la route, j'en suis convaincu.
Côté corporate, là, oui, on sent une faiblesse : KH a l'air vraiment un peu léger. Castaldi a l'air d'un très bon technicien, mais a-t-il le poids pour s'imposer face à MG ? Poser ce type de question, c'est en général y répondre. Côté juridique, idem.

Moi je dirais plutôt que le management semble à la hauteur, mais que l'on est bien dans une PME, où le fondateur est toujours le boss, avec un CA recruté parmi ses relations. Donc, c'est clair, c'est MG et lui seul qui fait la pluie et le beau temps. Pour caricaturer, un modèle autocratique ?
C'est une double faiblesse : il n'est pas omniscient, et s'il lui arrive un pépin, la boite est mal... On aimerait sentir plus de collégialité, et par exemple voir s'exprimer aussi les N-1 de MG, Sharma en particulier. Mais il est basé aux US, et rien dans son job ne justifie qu'il parle au marché français...

MG nous entende !

suite;

Le Match NICOX / TRANSGENE : TRANSGENE prend la place de NICOX en terme de valorisation boursière
Peter Milton A3Gadvise

NICOX n'est plus la première valorisation du secteur de la biotechnologie, à l'exception de Stallergènes. C'est TRANSGENE, sans faire de bruit qui monte sur le podium. Et les observateurs vont devoir corriger leur copie : eux qui l'affublaient très souvent du caractère très emblématique de première société de biotechnologie française. En effet, Transgène capitalise pour 408 millions d'euros pour 22 millions de titres en circulation, et Nicox 405 millions d'euros pour 47 millions d'euros de pièces. Sur un an glissant, TNG progresse de près de 150% et de 50% depuis le début 2009, alors que COX affiche respectivement 60% et 10%. A qui profitera 2010 ?

Coté comparaison médiatique, la palme revient à NICOX pour la richesse de ses diffusions contradictoires, alors que TRANSGENE communique avec moins de ferveur. Ce qui n'empêche pas le cours de TNG de progresser régulièrement, sans trop faire la « Une » des observateurs. Une véritable action de père de famille, et semble t il armée d'un pipeline de news à venir. En revanche NICOX alterne les rebonds sans lendemain, avec un blocage du titre instructif sur la ligne médiane des 10 euros, et un pipeline de « news » à venir non identifié.

TNG avance sans faire de bruit et consolide tranquillement ses petites échappées capitalistiques. Quant à NICOX, la déception l'emporte généralement et le camp des pessimistes s'étoffe de nouveaux arrivants. On admettra que Goldman Sachs et Société Générale furent des précurseurs, en 2008. Mais, sans doute, trop en avance. Auraient ils raté les belles séquences spéculatives que nous avions identifié dès novembre 2008. Probablement pas… Ils ne sont pas suicidaires, au point de se mettre à l'écart des profits ponctuels…

La Guerre du « Naproxcinod » tourne à l'avantage des plus critiques, et nous nous étonnons de ne pas avoir encore eu de nouvelles de la part de CM-CIC Securities, autrefois très actif et élogieux sur le dossier…

Conclusion de la rédaction sur les 2 titres :

Positif sur TNG, avec maintient de nos objectifs de cours. Configuration technique parfaitement haussière. Même si on peut noter une certaine fragilisation de la portance des moyennes mobiles, attribuables aux attentes des investisseurs. On exploitera tous les replis en direction des 17.50 euros, si l'opportunité venait à se présenter…. Pipeline porteur.

Négatif sur Nicox, avec les 7.70 euros en ligne de mire : les plus téméraires pourront alors tenter des sursauts spéculatifs sur cette zone pour reviser 8.50 euros, voire 8.80 euros, au gré du calendrier. En revanche, le risque FDA reste entier : si refus d'autoriser la notice différenciatrice, le modèle court terme pourrait être remis en cause, les partenariats éventuels fragilisés, avec retour sur les 6 euros. Il va falloir de sérieux catalyseurs pour relancer la pompe. En outre, le repli du titre sur les 8.10 euros la semaine dernière, suivi d'une reprise très technique sur 8.75 euros, avant un retour à la case départ, souligne toute la fragilité technique du titre et le risque de perte pour les aventureux. D'un point de vue technique, la tendance est négative sur tous les horizons de temps. Après avoir été coiffé par sa moyenne mobile à 100 séances (graphique long terme), c'est désormais à la MM50 de faire barrage. Nicox rentre dans la catégorie « Quitte ou Double »…

Copyright 2008 AGpress
AGpress Canada autorise la publication de sa propriété intellectuelle, sans autre accord, à la condition de faire figurer la mention suivante : www.agfinanciel.com

Cet amalgame entre les fondamentaux d'ailleurs non exacts ( "un pipeline de « news » à venir non identifié" )

et une pseudo-analyse technique ( "Négatif sur Nicox, avec les 7.70 euros en ligne de mire : les plus téméraires pourront alors tenter des sursauts spéculatifs sur cette zone pour reviser 8.50 euros, voire 8.80 euros, au gré du calendrier" )

en dit long sur la méconnaissance du dossier par ce monsieur Milton.

D'ailleurs à en croire des gens avisés, A3Gadvise ne jouit pas de la meilleure réputation...
Un gratte-papier du plus ?