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 exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox

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huisd



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MessageSujet: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Dim 10 Mai - 11:58

http://www.wikinvest.com/stock/Nicox_(COX-FR)

[edit] NicOx valuation (short term)


As of early 2009, NicOx has successfully completed its phase III clinical studies for naproxcinod (NO added to naproxen), a new class of Non-Steroidal Anti-Inflammatory Drug, targetting Osteoarthritis. The goals were to statistically demonstrate that : a) pain is reduced and motricity improved, b) that there is no detrimental effect on blood pressure and c) the gastro-intestinal side effects are not worse than other NSAIDs. All three goals were successfully achieved.
The most important one on a marketing point of view is the second one, since : - it has been demonstrated in many studies that all NSAIDS tend to increase blood pressure - it has been demonstrated that increased blood pressure results in increased number of cardio-vascular accidents or cerebral strokes - for these reasons, Vioxx and Bextra were withdrawn from the market by FDA in 2004 and 2005. And the prescription market for NSAIDs fell from 7 $BN to 2.5 $BN. The remaining market is currently held by Celebrex, which is also currently questionned for its cardio-vascular side-effects and more recently for its gastro-intestinal tolerance which could be worse than thought (see [4]). Doctors and patients had to switch to less effective pain-relieving drugs, such as paracetamol.
Having demonstrated that it doesn't increase blood pressure compared to placebo, naproxcinod has therefore a fantastic sales opportunity. Fisrt step will be to share the market with Celebrex ; this should be easy : Celebrex is marketed for its good (so far) gastro-intestinal tolerability, so naproxcinod will be used for patients presenting cardio-vascular risks (knowing that 50% of patients suffering from osteoarthritis also suffer from hypertension). Second step will be to regenerate the NSAID prescription market to its 2003-2004 level of 7 $BN ! Most analysts agree that 1 $BN sales in the US is a minimum (x2 for ROW). With sales starting in 2010 (drug submitted to FDA for approval mid-2009, 3 to 9 months investigation expected, approval in early 2010), the level of 1 $BN could be reached in 2013-2014. It should be mentioned that in august 2008, before phase III results, an analyst from Goldman Sachs questionned this marketing potential, claiming that not raising the blood pressure was not a strong enough marketing differentiator, and so that sales should be expected on a much lower level.
To achieve these sales, NicOx is looking for a commercial partner that will in-license naproxcinod, in exchange of an upfront payment and royalties on sales to NicOx. The minimum upfront expected is 100 €M, more likely in the range of 200-300 €M, and minimum royalties of 15%. NicOx wishes the partner to be responsible for sales to general practioners, while NicOx would develop an internal sales force to promote naproxcinod towards specialists. In order for its sales-force to be cost effective, NicOx needs to buy compounds that could be promoted simultaneously with naproxcinod. These compounds could be bought through in-licensing deals, or buying other small biotech/pharma companies. Of course these compounds would bring additionnal revenues.
To finance the set-up of its sales forces (1000 people to cover the entire US rheumatologists), marketing costs (advertising) and the purchase of additionnal compounds, Nicox needs around 500 €M.
250 €M should be brought by the partner. The remaining 250 €M would require a capital increase ; after the announcement of the partnership, NicOx said no later than mid-2009, or more likely after the FDA approval, the stock value is expected around 20-25€ (with Discounted Cash Flow calculation), so that around 10M new shares should be created (increasing the number of shares from 48M to approximately 60M).
Based on these assumptions, using 15% WACC, the NPV of Naproxcinod is around 15€/share. The rest of the pipeline is valued around 4€/share.
The market will probably recognize this value when the partnership on naproxcinod is signed and annouced. Retrieved from "http://www.wikinvest.com/stock/Nicox_(COX-FR)"
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laurent



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Dim 10 Mai - 12:07

bonjour

je crois que c'est un article fait par un amcoxien.... big eric

voici le post :http://amcox.forumactif.com/valorisation-commercialisation-marketing-f18/http-wwwwikinvestcom-t3572.htm#30420


rendons à ce qui appartient à ...
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huisd



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Dim 10 Mai - 12:12

bien vu , j'arrive ps a l'enlever mon message lol
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Michel1664



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Dim 10 Mai - 14:58

En tout cas c'est vraiment un bon descriptif (même la neutralité est gardé avec l'avis de Goldman Sachs ...).
Un Upfront de 200M€ à 300M€ j'y crois + trop ... Quoique 200M€ peut-être ?!
Par contre je suis étonné par le chiffre de 1000 visiteurs médicaux à la charge de Nicox pour visiter tout les spécialistes Question Je croyais beaucoup moins : 100 à 150 !!!
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ldrai



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Dim 10 Mai - 16:49

D'accord, erreur sur le nombre de visiteurs, plutôt 100
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big_eric (bruno)



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Dim 10 Mai - 18:19

ldrai a écrit:
D'accord, erreur sur le nombre de visiteurs, plutôt 100

Tout à fait, c'est une coquille !
Je vais la corriger.
Merci.
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Dim 10 Mai - 18:57

Vous devriez indiquer un nom d'auteur, parce que sur bourso ça part en sucette...
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Lun 11 Mai - 9:28

qui a ecris cet article?
(traduction)
Au début de 2009, NicOx a complété avec succès ses études cliniques de phase III pour le naproxcinod (NO ajouté au naproxène), une nouvelle classe de non-stéroïdiens anti-inflammatoire, l'arthrose de ciblage. Les objectifs étaient de démontrer statistiquement que: a) la douleur est diminuée et l'amélioration de la motricité, b) qu'il n'existe pas d'effet négatif sur la pression artérielle et c) la gastro-intestinale, les effets secondaires ne sont pas pire que les autres AINS. Les trois objectifs ont été atteints avec succès.
Le plus important sur un point de vue est la deuxième, car: - il a été démontré dans de nombreuses études que tous les AINS ont tendance à augmenter la pression artérielle - il a été démontré que l'augmentation de la pression sanguine dans les résultats augmentation du nombre des maladies cardio-vasculaires accidents cérébraux ou les accidents vasculaires cérébraux - pour ces raisons, le Vioxx et le Bextra ont été retirés du marché par la FDA en 2004 et 2005. Et le marché de la prescription d'AINS est passé de 7 milliards de dollars à 2,5 milliards de dollars. Le reste du marché est actuellement occupé par Celebrex, qui est actuellement en cause pour son cardio-vasculaires, les effets secondaires et, plus récemment, pour sa tolérance gastro-intestinale qui pourrait être pire que la pensée (voir [4]). Médecins et patients ont eu à passer à moins efficaces soulager la douleur des médicaments, tels que le paracétamol.
Ayant démontré que ce n'est pas augmenter la pression artérielle par rapport au placebo, naproxcinod a donc une fantastique opportunité de vente. Première étape consistera à partager le marché avec Celebrex, ce devrait être facile: Celebrex est commercialisé pour sa bonne (jusqu'ici) la tolérabilité gastro-intestinal, de sorte naproxcinod sera utilisé pour les patients présentant des risques cardio-vasculaires (sachant que 50% des patients souffrant de l'arthrose souffrent aussi d'hypertension). La seconde étape sera de régénérer la prescription d'AINS de marché à son niveau de 2003-2004 de 7 milliards de dollars! La plupart des analystes s'entendent pour dire que 1 $ BN vente aux États-Unis est un minimum (x2 pour ROW). Avec un chiffre d'affaires à partir de 2010 (médicament soumis à l'approbation FDA pour la mi-2009, 3 à 9 mois d'enquête devrait, d'approbation au début de 2010), le niveau de 1 milliards de dollars pourrait être atteint en 2013-2014. Il convient de mentionner que, en août 2008, avant les résultats de phase III, un analyste de Goldman Sachs en cause ce potentiel, en faisant valoir que de ne pas augmenter la pression artérielle n'est pas assez fort de différenciation marketing, et ainsi que les ventes devraient être attendus sur une beaucoup plus faible niveau.
Pour réaliser ces ventes, NicOx est à la recherche d'un partenaire commercial qui, à l'licence naproxcinod, en échange d'un paiement initial et des redevances sur les ventes à NicOx. Le montant minimum initial prévu est de 100 M €, plus probablement dans la fourchette de 200-300 M € et des redevances minimum de 15%. NicOx souhaite être le partenaire responsable de la vente aux médecins généralistes, alors que NicOx pourrait développer une force de vente interne à promouvoir naproxcinod vers des spécialistes. En vue de sa force de vente pour être rentable, NicOx a besoin d'acheter des composés qui pourraient être promus simultanément avec naproxcinod. Ces composés peuvent être achetés par le biais d'accords de licence, ou d'acheter d'autres petits biotech / pharma entreprises. Bien sûr, ces composés se rapprocher des recettes supplémentaires.
Pour financer la mise en place de ses forces de vente (100 personnes pour couvrir l'ensemble des États-Unis rhumatologues), frais de marketing (publicité) et l'achat de composants supplémentaires, Nicox a besoin d'environ 500 € M.
250 M € devraient être portées par le partenaire. Le reste des 250 M €, il faudrait une augmentation de capital, après l'annonce du partenariat, NicOx a déclaré, au plus tard mi-2009, ou plus probablement après l'approbation de la FDA, la valeur du stock est prévue autour de 20-25 € (avec des Discounted Cash Flow calcul), de sorte que près de 10 millions de nouvelles actions doivent être créées (augmentation du nombre d'actions d'environ 48M pour 60M). c'est de l'extrapolation personnel , rien ne dit a l'heure actuel s'il aura besoin de lever des fonds ou non pour commercialiser le napro.
Sur la base de ces hypothèses, en utilisant 15% WACC, la VAN de la Naproxcinod est d'environ 15 € / action. Le reste du pipeline est évalué à environ 4 € / action.
Le marché va probablement reconnaître cette valeur lorsque le partenariat sur le naproxcinod est signé et annoncé
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Lun 11 Mai - 9:36

si le partenaire a besoin de 1000 a 1500 fdv aupres des generalistes et nicox de 100 a 150 aupres des specialistes ,pourquoi envisager un rapport 250M€(part.)/250M€(nicox) dans la repartition du besoin marketing?

on voit bien que la plus grosse part a apporter revient au(x) partenaire(s), dans cet hypothese donc ,on devrait avoir une repartition 80/20 sur 500M€ =400M€ partenaire/100M€ nicox
nicox pouvant financer egalement par l'upfront,car on ne sait pas si nouveau paiement d'etape ou partenariat fragmente et upfront supplé. pour europe et japon a venir etc etc..
upfront usa : 100/150M$
upfront europe:75M/100M$
upfront japon :50M$


la ou on sait qu'il pourrait avoir AK ,c'est si fusion/acquisition de la part de nicox via biotech ,medoc etc etc..
on ne connait pas la cible,on ne connait donc pas le montant !
+ bien separe l'achat par nicox d'une eventuelle biotech de la partie marketing/ventes napro.
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Olivier Guyonnet(nicoxyd)
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Lun 11 Mai - 12:46

sebi a écrit:
si le partenaire a besoin de 1000 a 1500 fdv aupres des generalistes et nicox de 100 a 150 aupres des specialistes ,pourquoi envisager un rapport 250M€(part.)/250M€(nicox) dans la repartition du besoin marketing?

Tu fais une confusion, sebi : le coût global de l'effort marketing n'est pas évalué, ni sa répartition entre le partenaire et NicOx.
Ce qui est affirmé, c'est que NicOx aurait besoin de 500 M$ pour :
- financer sa part de marketing / commercialisation sur le napro
- acheter des licences d'autres mols pour rentabiliser son réseau US
et que ces 500 M$ seraient pour moitié financés par le partenaire (via le deal napro), et pour l'autre moitié par une AK.
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Lun 11 Mai - 14:03

j'ai du mal le lire alors , ok olivier..c'etait pourtant apres le kawas..et pas apres le calva Wink
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Olivier Guyonnet(nicoxyd)
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Lun 11 Mai - 17:11

Bon, mon message et le tien, sebi, ont fait l'objet d'un c/c partiel sur bourso par un certain "pleincox".
Dans ces conditions, je ne m'exprimerai plus sur le fond du dossier sur la partie publique du forum.
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Lun 11 Mai - 18:01

et tu as raison !..a quoi bon echanger dans ces conditions?

ferme le forum et mets le en acces prive boudiou! Smile
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Coxalain



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Lun 11 Mai - 23:41

Bonsoir,

Ce serait dommage pour les "moyens anciens" comme moi, qui certes, ne s'expriment plus autant, mais viennent toujours lire quelques commentaires ou avis.

J'ai pu m'inscrire ici car on m'a accordé confiance et que je n'ai jamais dérogé aux règles qui sont fixées et voilà que je lis que la partie publique risque de disparaitre car certains diffusent des infos sur Bourso.

Vous savez très bien d'ailleurs que même à partir de la partie privée, il y aura des fuites. Ce n'est pas la cotisation ni quoi que ce soit qui l'empêchera...

Quoi qu'il en soit, si un jour je n'arrive plus à me connecter sur cette partie publique, je le regretterai car ce forum a été créé à l'origine pour échanger, lire (que l'on soit tous du même avis ou pas) et cela risque de ne plus être possible.

Le forum aura alors perdu ses raisons d'être d'origine et je pense que les créateurs n'envisageaient pas cela...

Bonne soirée.
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alain



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 0:08

"De vos secrets , soyez toujours le maître"
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huisd



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 8:36

Finalement cet article non signé fait fuir un grand nombres croyant a une AK alors que cet pure specu de l'un de nos membres

Cela n'aide pas vraiment en cassant la hausse et je parle meme pas du fait qu'ils pensent tous a un analyste derriere qui a des infos
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huisd



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 9:10

Genial maintenant tout le marché va penser a une AK desuite l action replonger a 4e avec le cac un grand merci
Je vous dis pas le ras le bol en ce moment j'ai ai vraiment marre moi
avec leurs promesses aussi chez nicox a coup de reports de 6 mois
cela me gonfle de rien voir venir et d'attendre comme un idiot snas maitrise pendant que je me fais laminé par le marché sur des hypothèses
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laurent



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 9:20

bonjour huisd

ce qui est certain c'est que big eric n est pas à incriminé

si personne sur bourso n'est capable de comprendre la "philosophie" "redactionnelle" d 'un site tel que WIKInvest, c'est que là-bas , ils sont encore moins éclairés que leurs propos déjà peu clairs le laissent transparaitre

la moindre des choses c'est de faire le tri entre les sources, non?

sur ce bonne journée, patience et persévérance
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 9:27

En même temps ça ne coutait rien de préciser dans l'article que c'était un actionnaire individuel qui l'avait écrit. Et ça ne coutait rien de l'indiquer sur bourso puisque l'auteur y est passé entretemps pour poster une AT.
D'autant qu'au tout début de l'article il y a indiqué en source Nicox avec un lien vers le site officiel, mais qui n'est que la source de la présentation.
Il eut été utile de préciser aussi la source du reste du document au lieu d'entretenir le doute.

Alors ok sur bourso ils ne cherchent pas plus loin que le bout de leur nez, mais la communication de l'Amcox devrait être plus claire ama. Et je dis bien Amcox et non l'auteur à titre individuel car il est un membre actif et a rédigé à partir d'informations qui pour certaines n'ont pas été diffusées sur la version publique du forum.

Après ça on vient râler que des infos circulent de l'amcox vers bourso pour justifier la fermeture du forum public...
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huisd



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 9:42

laurent tu viens de donner le nom a tout boursorama, ce que j'ai évité de faire tout comme son appartenance a amcox
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D@n (Daniel Beldio)



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 9:44

Je rejoins tout à fait Mitch dans sa vision de la rédaction de cet article.
Pourquoi entretenir le doute ?
Un simple ajout aurait évité les dérives que l'on constate.
Qui plus est, son auteur en tant que membre actif de l'AmCox est aussi un modérateur du forum ! Certes, chacun est libre de poster ailleurs, mais en citant ses sources et sans se retrancher derrière l'anonymat.
Quel est l'intérêt d'attiser ce doute et les rancœurs ?
Autant j'avais apprécié en son temps l'intervention d'Olivier, au nom de l'AmCox, en réponse à des articles tendancieux d'analystes, autant j'émets des réserves sur cette initiative.

Quant à l'appel à la fermeture du forum public, à aucun moment les membres fondateurs de l'AmCox n'ont été consulté sur la question...
Vous avez dit bizarre ?... Rolling Eyes
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 10:02

mais fermer moi ce forum boudiou!
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La Chèvre



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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 10:12

ok avec sebi...

bonjour à tous au passage d'ailleurs et comme je le dis depuis des années..."vivement le partenariat"!

sinon j'ai voté par correspondance et j'ai hate que la date du 20 mai soit passée car je commence à me dire que certains ont raison de croire que les vraies news viendront apres.

je pense notamment au partenariat et au passage en phase 2 de Merck.
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 10:16

D@n (Daniel Beldio) a écrit:


Quant à l'appel à la fermeture du forum public, à aucun moment les membres fondateurs de l'AmCox n'ont été consulté sur la question...
Vous avez dit bizarre ?... Rolling Eyes

qui te dit que ca n'a pas ete fait?

ce qui est assez drole ,c'est que certains pronent pour que le forum publique d'amcox reste en l'etat (ouvert) et que ces memes personnes ont cree un forum prive..c un peu l'hopital qui se fout de la charité. je me marre bien Razz
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Mar 12 Mai - 10:20

La Chèvre a écrit:
ok avec sebi...

.

ben oui etangval ,ce n'est que du bon sens..

nous sommes museles sur le forum public et sous le joug de c/c et surtout deformation de nos propos donc manipulation.
le forum prive ne represente qu'une seule rubrique.

meme sur le forum public og et tous nous ne pouvons plus nous exprimer librement sans etre "deforme".

agissons et prenons les decisions qui s'imposent d'elles memes pour s'exprimer et echanger librement sans contraintes et retenu.
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MessageSujet: Re: exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox   Aujourd'hui à 21:29

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exelent analyse sur ce qui arrive CT sur Nicox
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